株価益利回り
株式益利回りは、「株式益回り」とも呼ばれ、１株当たり税引利益（１株当たり純利益）を株価
で割ったものをいい、これはPER（株価収益率）の逆数（1/PER）となっており、株式投資に利回
りの概念を取り入れたものである。例えば、PERが25倍であれば益利回りは4％、PER50倍であれば
益利回りは2％になる。これより、一般にPERが低いほど株価が割安とされるのに対して、益利回
りは高いほど株価が割安といえる。
株式益利回りは、株価水準と１株当たり税引利益を比較する点ではPERと同じ発想であるが、金利
水準との比較を目的としているため、逆数となっている。また、本指標は、長期金利（長期国債
の利回り）から株式益利回り（東証一部予想ベース）を差し引いた「イールドスプレッド」や、
長期金利を株式益利回りで割った「イールドレシオ」などで、株式相場の割安感や割高感を判断
したりする場合にも使われる。
株式益利回り（％）＝（１株当たり純利益÷株価）×100
・イールドスプレッドが小さい（大きい）：株式相場は割安（割高）
・イールドレシオが低い（高い）：株式相場は割安（割高）
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